**ওয়াল স্ট্রিটের জটিল ঋণ বোনাঞ্জা ২০০৭ সালের পর সবচেয়ে দ্রুত গতি পেয়েছে**
২০০৭ সালের অর্থনৈতিক মন্দার পর থেকেই আমেরিকার ব্যাংকিং সিস্টেমে নানারূপ পরিবর্তন হয়েছে। মূলত, বাজারে যে সমস্ত ঋণের চাপ ও ঝুঁকি ছিল, সেগুলি আমূল বদলে যাওয়ার প্রয়োজন ছিল। এমন সময়ে, ওয়াল স্ট্রিট উদ্ভাবনী কৌশলে ঋণের প্রকৃতি পরিবর্তন করতে শুরু করে। আজকের দিনে, ব্যাংকগুলো এমন ধরনের বন্ড বিক্রি করছে, যেগুলো বিচিত্র ও অত্যন্ত জটিল উপকরণ দ্বারা সমর্থিত—যেমন মুরগির পাঁজর, সঙ্গীত ক্যাটালগ এবং তেল কূপের আয়।
২০০৮ সালের অর্থনৈতিক সংকটের পরে, ঋণবিতরণ পদ্ধতি এবং বন্ড মার্কেটে পরিচালিত পরিবর্তনগুলি অত্যন্ত মৌলিক। সেই সময়ে, সেবার প্রভুরূপে ক্ষতিগ্রস্ত গ্রাহকদের থেকে ঋণ পুনরুদ্ধারের যে স্ট্রাকচার রূপান্তরিত হয়েছে, তার ফলে নতুন নতুন উৎসবের সৃষ্টি হয়েছে। মূলত, ব্যাংকগুলো অনেক সময় তাদের ঋণকে অফলোড করতে শুরু করে, অর্থাৎ তারা ঋণের টাকায় মূলধন সংগ্রহ করতে থাকে, যা পুনরায় মুনাফা দেয়।
বিশেষজ্ঞদের মতে, এসব জটিল বন্ড বা ঋণপ্রক্রিয়া একদিকে যেমন রিস্ক মোকাবেলার সুযোগ দেয়, তেমনি অন্যদিকে এটি বাজারকে আরও ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলছে। উদাহরণস্বরূপ, ব্যাংকগুলো যখন মুরগির পাঁজরের মতো অদ্ভুত এক্সট্র্যাক্টের উপর ভিত্তি করে ঋণ তৈরি করতে শুরু করে, তখন এটি অনুমান করা কঠিন হতে পারে যে কিভাবে বাজারে সেই ঋণের সম্পদ রূপান্তরিত হবে।
সরাসরি বলতে গেলে, এই ধরনের ঋণ বিকাশের জন্য শক্তিশালী একটি বিপণন কৌশল দরকার। কারণ প্রায়শই সাধারণ লোকের পক্ষে এই জটিল প্রক্রিয়াগুলি বোঝা সম্ভব হচ্ছে না। এখনকার পরিস্থিতিতে বিনিয়োগকারীরা এবং শ্রেণীভুক্ত বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এই জটিলতার ক্ষেত্রে বিশেষ সতর্কতা অবলম্বন করতে হয়। যেমন, একটি তেল কূপের উপর ভিত্তি করে একটি বন্ড যদি বিক্রির জন্য আসে, তবে তার বাস্তবিক মূল্যের সাথে বাজারের স্বাভাবিক পরিবর্তনের অনেক ফারাক থাকতে পারে।
এখন শেয়ার বাজারের ধ্বংস হওয়ার ভয়ে ব্যাংকগুলো সতর্কতা অবলম্বন করলেও তাদের জন্য বাজি ধরার জন্য এই নতুন উপকরণের উপর নির্ভরশীলতা বাড়ছে। আবার, বিনিয়োগকারীরা এসব ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগে প্রবেশ করতে অনীহা প্রকাশ করতে পারে। তবে পরিবেশ বন্ধুত্বপূর্ণ এবং টেকসই বিনিয়োগের দিকে ধাবিত হওয়ার ফলে হয়তো সময়ের সাথে সাথে বাজারের পরিস্থিতি আবার স্বাভাবিক হয়ে আসবে।
এখন, ওয়াল স্ট্রিটের এই জটিল ঋণ প্রক্রিয়া আমাদের সামনে একটি নতুন চ্যালেঞ্জ তৈরি করেছে। যদিও এটি দ্রুত গতিতে বাড়ছে, কিন্তু এর নেপথ্যে যে ঝুঁকি আছে, সেটি উপেক্ষা করা বিপজ্জনক হতে পারে। অতএব, বিনিয়োগকালে দৃষ্টি রাখা উচিত যে উভয় দিকেই কখনও-কখনও অত্যন্ত সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত।
